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El estímulo y los consumidores son la clave para favorecer la recuperación económica

Por: Financiero 14 Mar 2021

En este artículo, Chris Vermeulen, experto en trading y articulista de Investing, analiza cómo los posibles cambios monetarios provocarán nuevas tendencias en varios sectores económicos. Los últimos 20 años han cambiado realmente el modo en que operan los mercados desde la óptica del despliegue y la función del capital.


El estímulo y los consumidores son la clave para favorecer la recuperación económica
La Reserva Federal de Estados Unidos ha inyectado más dinero en la economía mundial en los últimos 10 años que en cualquier otro momento de la historia

Redacción El Financiero

En este artículo, Chris Vermeulen, experto en trading y articulista de Investing, analiza cómo los posibles cambios monetarios provocarán nuevas tendencias en varios sectores económicos. Los últimos 20 años han cambiado realmente el modo en que operan los mercados desde la óptica del despliegue y la función del capital. 

“Ciertamente, vivimos tiempos interesantes desde la perspectiva de los operadores e inversores. Ahora mismo hay más capital circulando por el mundo, como nunca antes… y eso cambia ciertas cosas”, dice el también fundador de AlgoTrades Algorithmic Trading Systems, un sistema de inversión automatizado para inversores y comerciantes individuales. 

Componentes de un mercado global frenético

El primer cambio, y el más notable, es la existencia de una volatilidad a niveles que realmente nunca habíamos visto antes. El rango de precios diario promedio en los gráficos del QQQ o del SPY es más de tres veces los niveles del rango histórico de precios. Este simple hecho demuestra que un rango de precios del 1%, que solía considerarse uno moderadamente amplio para que el precio se moviera, se considera ahora un rango por debajo de lo normal.

Este nuevo nivel de volatilidad se ha aplicado a muchos de los mayores símbolos bursátiles relacionados con el SPY y el NASDAQ durante los últimos años, a medida que el capital se desplegaba en diversos sectores con una velocidad y voluntad crecientes.

Los bancos centrales de Estados Unidos y de todo el mundo han seguido desplegando políticas de dinero flexible, desde la crisis crediticia y de la vivienda de 2008-09, lo que ha perpetuado una mentalidad similar a la de los años 20 en todo el mundo. 

Aunque podríamos señalar ciertas naciones que tienen un rendimiento económico bajo, en general el mundo ha visto un aumento sin precedentes en el crédito, la deuda y la capacidad de gasto asociada, durante los últimos 10 años. Este nivel de expansión económica inusual conlleva ciertas consecuencias, semejantes a la expansión que condujo a la crisis crediticia y de la vivienda de 2008-09.

También hay que tener en cuenta que la COVID-19 ha alterado realmente la forma en que los consumidores abordan la economía en estos momentos. Las actividades en línea, quedarse en casa, y evitar los riesgos externos, se han convertido en la nueva normalidad. Muchos sociólogos siguen sugiriendo que los consumidores podrían tardar en volver a los antiguos hábitos económicos (hábitos de gasto previos a la COVID-19). 

Este cambio en la forma en que las personas perciben los riesgos y adoptan los nuevos procesos económicos, probablemente conducirá a un aumento de la productividad digital, a la adopción de soluciones tecnológicas, y a un cambio en los hábitos de gasto, lo que podría impulsar una transición mucho mayor para ciertos sectores del mercado que han sido ignorados recientemente.

Algo que sin duda se ha beneficiado de la COVID-19 es el número de nuevos inversores/comerciantes que están empleando sus habilidades (y su dinero duramente ganado) en los mercados. Nunca habíamos visto un crecimiento tan explosivo de la participación en el mercado minorista en los últimos 20 años. 

“Lo más cerca que hemos estado de este nivel de participación de los operadores minoristas en los mercados financieros y de renta variable, fue en 1998~99, durante el apogeo de la burbuja DOT COM. Esta increíble participación de los consumidores en las tendencias/comercio de la renta variable mundial ha contribuido a impulsar muchos de los principales índices/sectores de Estados Unidos a alturas increíbles, y es posible que no termine pronto”, dice Vermeulen en su artículo originalmente publicado en inglés y traducido por El Financiero LatAm.

¿Dónde está el consumidor?

Un ejemplo de este frenesí es esta reciente historia de Yahoo! Finance (NASDAQ: AABA) sobre la obra de arte quemada de Banksy que se vendió por más de 390.000 dólares como Token No Fungible. La idea de que alguien compre una obra de arte quemada por este precio demuestra que el dinero se ha convertido en un juego para algunas personas. Es probable que la ludificación de la riqueza se haya introducido en el pensamiento social global de formas que aún no hemos considerado.

Aunque hemos destacado cómo los mercados financieros y de renta variable mundiales se han recuperado considerablemente en los últimos 5 años, todavía debemos ver cómo el consumidor vuelve a entrar en la economía en un sentido más tradicional.

Entonces, ¿qué está sucediendo en el mundo en este momento? ¿Cómo es posible que el mundo esté repleto de capital/efectivo y que los datos muestren que el consumidor sigue comprando activamente diversos artículos, lo que incluye una participación muy enérgica en los mercados mundiales de valores y en las posiciones comerciales especulativas, mientras que los datos de la Velocidad del Dinero M1 muestran un increíble colapso tras el impacto de la COVID-19?

La respuesta es sencilla. La Reserva Federal de Estados Unidos ha inyectado más dinero en la economía mundial en los últimos 10 años que en cualquier otro momento de la historia (más de 16 billones de dólares desde 2009). Antes de esa fecha, la cantidad total de capital/deuda que la Reserva Federal de Estados Unidos inyectó fue de solo 10,6 billones de dólares en la economía en un periodo de 40 años. Hay casi tres veces el número total de dólares estadounidenses circulando por el mundo en este momento, que en cualquier otro período anterior a la década de 1950.

Con el tiempo, estamos seguros de que este aumento de efectivo se traducirá en un crecimiento del PIB, lo que reforzará el índice de velocidad del dinero. Algo que hará falta es que la economía y el consumidor pasen a una nueva forma de expansión relacionada con la euforia posterior a la COVID-19 y a la tecnología que se está instaurando actualmente.

Durante los próximos 20 a 30 años, vamos a ver algunas tendencias muy grandes en varios sectores y materias primas. Los bancos centrales globales han inyectado tanto capital en el mundo que, una vez encuentre su verdadero propósito económico, creemos que la función de este capital se desplegará en varios componentes económicos de formas que aún no hemos considerado. Es probable que surjan nuevas industrias, nuevas formas de productos de consumo y la participación de los consumidores en las que el capital pueda utilizarse para mejorar los niveles del PIB. Las criptomonedas pueden ser el comienzo, un peldaño, hacia una solución mucho más dinámica de cómo se utiliza y despliega el capital dentro del mercado global.

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